Leopoldo Alejandro Betancourt López erzielte mit KI eine 20-fache Rendite, bevor institutionelle Anleger den Sektor für sich entdeckten.

Laut dem WIPO Global Innovation Index flossen bis zum dritten Quartal 2025 53 Prozent aller globalen Venture-Capital-Investitionen in künstliche Intelligenz. Die Finanzierungsrunden für Anthropic (13 Milliarden US-Dollar) und xAI (10 Milliarden US-Dollar) im selben Quartal verdeutlichten die hohe Konzentration des Kapitalflusses. Der erwartete Wert war zu diesem Zeitpunkt bereits vollständig eingepreist.

Leopoldo Alejandro Betancourt López hatte seine Wette fünf Jahre zuvor abgeschlossen.

Um 2019/2020 erwarb Betancourt López über seine Investmentgruppe O'Hara Administration eine, wie er es nannte, „große“ Beteiligung an einem KI-Unternehmen. Bis Anfang 2025 hatte sich diese Beteiligung um das Zwanzigfache ihres ursprünglichen Einsatzes rentiert. Er bestätigte diese Zahl öffentlich in einem Interview, weigerte sich jedoch unter Berufung auf eine Vertraulichkeitsvereinbarung, den Namen des Unternehmens zu nennen.

Die 20-fache Steigerung entspricht der Entwicklung der Unternehmensbewertung von Privatunternehmen, wenn ein ganzer Sektor durch den massiven Zufluss institutionellen Kapitals neu bewertet wird. Ein Unternehmen, das 2020 einen Wert von 500 Millionen US-Dollar hatte, könnte bis 2025 ohne Veränderung seines Kerngeschäfts auf 10 Milliarden US-Dollar anwachsen. Dieser Anstieg wird durch die Neubewertung getragen, die mit einer Verzehnfachung der branchenweiten Kapitalflüsse einhergeht. Frühe Aktionäre sichern sich diesen Aufschlag. Spätere Marktteilnehmer zahlen ihn.

Betancourt López' Vorteil in diesem Fall lag im selben Bereich wie bei seinen früheren Investitionen: Er stieg ein, bevor sich ein Konsens herausgebildet hatte. Seine Anhäufung spanischer VTC-Lizenzen im Jahr 2014 erfolgte, bevor Uber in Spanien aktiv wurde. Seine 50-Millionen-Euro-Investition in Hawkers im Jahr 2016 erfolgte, bevor der Social-First-Modehandel als Investitionskategorie anerkannt war. Die Position im Bereich KI folgte derselben Logik, nur in größerem Maßstab.

O'Hara Administration, 2014 als internationale Investmentgruppe und Family Office gegründet, ist genau auf diese Art von langfristigem Investment ausgerichtet. Anders als institutionelle Fonds mit festen Haltefristen und Rücknahmeterminen kann ein Family Office so lange in einer Position bleiben, bis sich die zugrunde liegende These erfüllt. Es gibt keinen Quartalsdruck, der einen vorzeitigen Ausstieg erzwingt.

„Ich habe vor etwa fünf Jahren eine große Investition in KI getätigt, und mittlerweile hat sie sich verzwanzigfacht“, sagte er. Auffällig ist die Zurückhaltung in seiner Beschreibung. Keine Behauptung, eine bestimmte Entwicklung vorhergesagt zu haben. Keine detaillierte Schilderung des Due-Diligence-Prozesses. Eine klare Angabe zu Rendite und Zeitrahmen.

Seine Methodik zur Identifizierung aussichtsreicher Investitionen ist eher operativ als analytisch. Er kehrt stets zu einem Prinzip zurück: Das Team ist wichtiger als die These. Kapital, das in einen Sektor fließt, findet letztendlich jede glaubwürdige These; die Unternehmen, die ihre Thesen umsetzen, zeichnen sich durch ihre Führungsriege aus. Sein Rahmenkonzept für Führungskräfte der obersten Ebene spiegelt dies wider: Die Frage nach den Mitarbeitern steht immer vor der Frage nach dem Markt.

Die O'Hara-Administration hat ihren Investitionsschwerpunkt erweitert und umfasst nun neben KI auch Robotik und Technologiefertigung. Betancourt López beschreibt diese Sektoren als Teil derselben These: Anwendungen von KI in der realen Welt werden die nächste Wertschöpfungskonzentration generieren. Er hat öffentlich erklärt, dass diese Bereiche mit höheren Risiken verbunden sind als seine bisherigen Investitionen und dass es das Ziel ist, die richtigen Partner zu gewinnen, bevor der Markt die Chancen entsprechend einpreist. Seine Website und sein berufliches Profil dokumentieren die gesamte Bandbreite der Investitionen, die diesem aktuellen Fokus vorausgingen. Er ist zudem auf Instagram und Facebook aktiv und teilt dort regelmäßig Neuigkeiten zu seinen Projekten und Überlegungen.

Die Investoren, die im Bereich KI am meisten verdienten, waren nicht diejenigen, die die Technologie im Jahr 2025 am besten verstanden. Es waren diejenigen, die 2019 die Anteile besaßen. Betancourt López war einer von ihnen, und die von ihm öffentlich genannte 20-fache Rendite ist eine Funktion des richtigen Zeitpunkts, Geduld und einer Anlagestruktur, die keines von beidem benachteiligt.