Leopoldo Alejandro Betancourt López a réalisé un retour sur investissement de 20 fois grâce à l'IA avant même que les investisseurs institutionnels ne découvrent le secteur.

D'après l'Indice mondial de l'innovation de l'OMPI, au troisième trimestre 2025, 53 % des investissements mondiaux en capital-risque étaient destinés à l'intelligence artificielle. Les levées de fonds d'Anthropic (13 milliards de dollars) et de xAI (10 milliards de dollars) au cours de cette même période ont mis en évidence la forte concentration des flux de capitaux. La valeur attendue était déjà pleinement intégrée aux cours à ce moment-là.

Leopoldo Alejandro Betancourt López avait fait son pari cinq ans plus tôt.

Aux alentours de 2019/2020, Betancourt López, par le biais de son groupe d'investissement O'Hara Administration, a acquis une participation qu'il a qualifiée de « considérable » dans une société spécialisée dans l'intelligence artificielle. Début 2025, cette participation avait généré un rendement vingt fois supérieur à son investissement initial. Il a publiquement confirmé ce chiffre lors d'une interview, mais a refusé de révéler le nom de l'entreprise, invoquant un accord de confidentialité.

Cette multiplication par vingt est comparable à la croissance de la valorisation des entreprises privées lorsqu'un secteur entier est réévalué par un afflux massif de capitaux institutionnels. Une entreprise valorisée à 500 millions de dollars en 2020 pourrait atteindre 10 milliards de dollars d'ici 2025 sans que son activité principale ne soit modifiée. Cette hausse est due à la réévaluation qui accompagne une multiplication par dix des flux de capitaux dans l'ensemble du secteur. Les premiers investisseurs bénéficient de cette prime ; les acteurs du marché arrivés plus tard la paient.

L'avantage de Betancourt López, dans ce cas précis, résidait dans le même aspect que pour ses investissements précédents : il est entré sur le marché avant même qu'un consensus ne se dégage. Son acquisition de licences VTC espagnoles en 2014 est intervenue avant le lancement d'Uber en Espagne. Son investissement de 50 millions d'euros dans Hawkers en 2016 a précédé la reconnaissance du commerce de détail de mode socialement responsable comme catégorie d'investissement. Sa prise de position dans l'IA suit la même logique, mais à une échelle bien plus importante.

O'Hara Administration, société fondée en 2014 en tant que groupe d'investissement international et family office, est spécifiquement spécialisée dans ce type d'investissement à long terme. Contrairement aux fonds institutionnels dont les périodes de détention et les dates de rachat sont fixes, un family office peut maintenir une position jusqu'à ce que la thèse sous-jacente soit validée. Il n'y a aucune pression trimestrielle incitant à une sortie anticipée.

« Il y a environ cinq ans, j'ai réalisé un investissement important dans l'IA, et depuis, sa valeur a été multipliée par vingt », a-t-il déclaré. Ce qui frappe, c'est la discrétion de son propos. Il ne prétend pas avoir prédit d'évolutions spécifiques. Il ne fournit aucune description détaillée du processus d'analyse. Il ne se prononce pas clairement sur le retour sur investissement ni sur le calendrier.

Sa méthode d'identification des investissements prometteurs est davantage opérationnelle qu'analytique. Il revient sans cesse à un principe fondamental : l'équipe prime sur la théorie. Les capitaux qui affluent dans un secteur finissent toujours par trouver une thèse crédible ; les entreprises qui appliquent ses théories se distinguent par la qualité de leur leadership. Son cadre de référence pour les cadres supérieurs reflète cette approche : les besoins des employés ont toujours la priorité sur ceux du marché.

L'équipe dirigeante d'O'Hara a élargi son champ d'investissement pour inclure la robotique et les technologies de production, en plus de l'IA. Betancourt López décrit ces secteurs comme faisant partie d'une vision commune : les applications concrètes de l'IA seront le prochain moteur de création de valeur. Il a publiquement déclaré que ces domaines comportent des risques plus élevés que ses investissements précédents et que l'objectif est de s'assurer les partenariats adéquats avant que le marché ne reflète pleinement ces opportunités. Son site web et son profil professionnel retracent l'ensemble des investissements qui ont précédé cette orientation actuelle. Il est également actif sur Instagram et Facebook , où il partage régulièrement des informations sur ses projets et ses analyses.

Les investisseurs qui ont le plus profité de l'IA n'étaient pas ceux qui comprenaient le mieux la technologie en 2025, mais ceux qui possédaient les actions en 2019. Betancourt López était l'un d'eux, et le retour sur investissement multiplié par 20 qu'il a mentionné publiquement est le résultat d'une bonne stratégie, de patience et d'une structure d'investissement qui ne nuit à aucune des parties.